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28/04 | El Economista elEconomista.es

El Banco de Japón mantiene intacta su política ultralaxa en el estreno de Ueda y el yen cae con fuerza

El Banco de Japón (BoJ) ha decidido este viernes mantener intacta su estrategia de estímulos, que incluye tipos de interés negativos y el control de la curva de rendimientos en su primera reunión de política monetaria presidida por el nuevo gobernador, Kazuo Ueda. Asimismo, la junta de gobierno del organismo se da un período de 18 meses para recalibrar este marco político aplicado durante los últimos años. La reacción en los mercados ha sido una clara caída del yen (un 1,6% frente al dólar hasta las 135 unidades y otro 1,2% frente al euro) y un repunte en el precio de los bonos soberanos, bajando su rentabilidad. La bolsa de Tokio lo ha celebrado con un alza del 1,4% al alejarse por el momento las medidas de endurecimiento.

13/04 | El Economista elEconomista.es

Los bancos centrales pulsan el botón de 'pausa' en las subidas de tipos

La mayor parte de los bancos centrales del mundo no realizaron ningún movimiento en sus tipos de interés de referencia en sus últimas reuniones. Los responsables de la política monetaria de las grandes economías han pausado las alzas, aunque sea por el momento, y los que bajaron el ritmo en su ajuste recientemente no anunciarán cambios en su próxima decisión, según prevén los expertos.

4/03 | El Economista elEconomista.es

Ningún dato 'macro' se opone a la decisión del BCE de subir los tipos de interés

No se dejen engañar por el lado más afable que ha podido ver España esta semana de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE). Christine Lagarde va a continuar con la subida de los tipos de interés en la eurozona y no hay dato macroeconómico en los próximos días que pueda hacer cambiar de opinión al BCE. En las siguientes sesiones las principales referencias para el mercado llegarán o de Estados Unidos o de Asia.

13/02 | El Economista elEconomista.es

El aterrizaje de Ueda en el Banco de Japón amenaza con cuadriplicar los rendimientos de los bonos y 'secar' la renta fija mundial

La filtración por parte de la prensa de la más que probable designación de Kazuo Ueda como gobernador del Banco de Japón (BoJ) a partir de abril, cuando expira el mandato del histórico Haruhiko Kuroda ha puesto en guardia a los mercados de bonos y sus actores. Aunque falta que el Parlamento ratifique el nombramiento y faltan por conocerse las líneas maestras que seguirá el nuevo jefe del banco central dovish por antonomasia, la incertidumbre está servida.

17/01 | El Economista elEconomista.es

El auge del yen y el bono nipón al 0,5% exigen a Japón un alza de tipos este año

Los precios al por mayor en Japón repuntaron al cierre del ejercicio pasado de nuevo hasta el 10,2%, misma cifra que en el mes de septiembre y máximo en más de cuarenta años. Este aumento de los precios industriales por tercer mes consecutivo en el país insular es otro golpe a las políticas ultraexpansivas del Banco de Japón, que mantiene los tipos de interés en negativo desde 2016 y que se ha opuesto a los movimientos que han realizado hasta la fecha el Banco Central Europeo o la Reserva Federal de EEUU (Fed).

20/12 | El Economista elEconomista.es

El Banco de Japón endurece más de lo previsto su política

El Banco de Japón ha pegado un mandoblazo al mercado de renta fija con su última decisión: el organismo ha decidido incrementar el límite de rentabilidad al que puede llegar el bono japonés con vencimiento a 10 años hasta el 0,5%, 25 puntos básicos por encima de lo que esperaban los analistas, una decisión sorprendente que ha tenido un impacto importante en la cotización del mercado de deuda mundial.

20/12 | El Economista elEconomista.es

El Banco de Japón da un giro inesperado hacia la normalidad y el yen se dispara a máximos de agosto

El yen japonés se está disparando en los mercados de divisas tras el inesperado movimiento del Banco de Japón (BoJ). Aunque el organismo monetario ha mantenido los tipos de interés (en el -0,1%), ha anunciado un giro sorprendente para las rentabilidades de los bonos soberanos a 10 años. El BoJ ha dado su primer paso hacia la normalidad monetaria, flexibilizando el tope de la rentabilidad del bono a 10 años (capada hasta ahora en el 0,25%). Antes de esta reunión, el organismo controlaba de forma férrea el tipo de interés de los bonos soberanos a 10 años, lo que se conoce en el argot financiero como control de la curva. Con esta herramienta, el BoJ pretende mantener los tipos de interés muy bajos para estimular una economía que hasta hace poco no sufría el fenómeno de la inflación.

Sin embargo, la oleada inflacionista que asola a medio mundo está obligando al organismo nipón a recular: el rendimiento del bono a 10 años podrá subir hasta el 0,5% (el doble de lo fijado anteriormente), lo que sin duda afectará a toda la curva de tipos, encareciendo el crédito en Japón, haciendo más atractivos los activos de renta fija del país (que hasta ahora ofrecían tipos prácticamente negativos) y dando un empujón al yen. Los expertos confirman que este es el primer paso hacia la normalidad de la política monetaria en el país asiático, el último de los grandes desarrollados que todavía no había comenzado a endurecer su política.

31/10 | El Economista elEconomista.es

El-Erian explica cómo el "inevitable" giro del Banco de Japón podría sacudir a los mercados mundiales

El Banco de Japón (BoJ) se ha ganado por derecho propio la calificación como el último reducto acomodaticio de los bancos centrales. Con el resto de sus pares mundiales subiendo los tipos a la carrera ante la acuciante inflación, el instituto monetario nipón continúa con su política dovish de tipos ultrabajos y su fe intacta con el control de la curva de rendimientos implementado desde 2016 (comprar y comprar bonos para mantener en un bajo nivel fijo el interés exigido en las distintas notas). Sin embargo, el contexto mundial y la debilidad del yen ponen a prueba esta resiliencia.

30/09 | El Economista elEconomista.es

La discreta 'japonización' del Banco de Inglaterra: abre paso a un control "informal" de la curva de tipos

Cuando la libra se desplomaba el lunes, algunas voces instaron al Banco de Inglaterra (BoE) a seguir los pasos del de Japón (BoJ) con su reciente intervención en el mercado de divisas por el descalabro sin paliativos del yen. La situación difiere en los dos países más allá de la caída de sus monedas y el organismo británico no tiene el mejor 'ancho de vía' para transitar por ese camino. Sin embargo, la comparativa con el banco central nipón ha vuelto a surgir tras el movimiento de emergencia del BoE esta semana, interviniendo en el mercado de bonos con el anuncio de más compras. Diversos analistas ven en este movimiento un 'discreto' control de la curva de tipos.

13/08 | El Economista elEconomista.es

Valores que no quieren que el Banco de Japón suba tipos

El yen se ha convertido en uno de los activos a los que las empresas japonesas están prestando mayor atención en las últimas semanas. Sobre todo aquellas compañías con una parte de su negocio fuera de las fronteras del territorio nipón, que ganan en competitividad por el comportamiento bajista de la divisa frente a sus pares más negociados, como es el caso del dólar estadounidense, que sigue en cotas históricamente altas a pesar de haber pisado el freno esta semana.

7/05 | El Economista elEconomista.es

El Banco de Japón, cada vez más 'acorralado' en su propia 'urna'

El 4 de mayo de 2022 será recordado como uno de los días más importantes en materia de política monetaria de todos los tiempos. La decisión del presidente de la Reserva Federal de EEUU, Jerome Powell, de seguir apretando el acelerador y elevar los tipos de interés en 50 puntos básicos -el doble de lo habitual- ha marcado un antes y un después en ese ámbito. No solo por el ritmo imprimido al incremento en el precio del dinero, sino por lo que acarrea consigo para el resto de grandes entidades centrales del planeta, que mantienen una política muy ligada a la esgrimida por el economista de Washington.

29/03 | El Economista elEconomista.es

Japón se lanza a comprar deuda y el yen se desploma

Mientras algunos bancos centrales se encuentran en pleno proceso de normalización de sus tipos de interés, para intentar frenar la escalada inflacionista, y están comenzando a retirar sus programas de compras de activos de deuda, otros organismos como el Banco de Japón están en el lado opuesto todavía, manteniendo una política monetaria expansiva, al no tener tantas presiones por el lado de los precios, y con un crecimiento moderado.

15/11 | El Economista elEconomista.es

Los bancos centrales sacarán su "poli malo" para atajar la inflación, según Bank of America

En las últimas décadas, los inversores se han acostumbrado a ciclos de endurecimiento de los bancos centrales muy benignos. Sin embargo, la historia sugiere que hay dos ciclos muy diferentes con implicaciones muy distintas para los mercados. Ethan Harris, economista global de Bank of America, la analogía entre el "policía bueno" y el "policía malo" para explicar la diferencia histórica entre ambos periodos.

2/11 | El Economista elEconomista.es

Turquía es el visitante número mil en bajar el precio del dinero en plena era de la inflación

El último recorte de tipos anunciado a finales de octubre por el banco central turco, institución poco ortodoxa dada la influencia de Recep Tayyip Erdogan, marcó un hito en lo que a política monetaria respecta. El tijeretazo de 200 puntos básicos supuso la bajada de tasas número 1.000 de los bancos centrales desde la quiebra de Lehman Brothers allá por 2008, según los datos cotejados por Bank of America Securities.

21/10 | El Economista elEconomista.es

Japón: un diversificador en las carteras de acciones

Fumio Kishida ha sido nombrado jefe del gobernante Partido Liberal Democrático y a continuación, este octubre, primer ministro. No se considera que tenga el mismo carisma o la visión que Shinzo Abe, primer ministro en 2016-2020, ni que sea muy innovador en políticas, pero sí que brinde continuidad y estabilidad para garantizar que el Partido Liberal Democrático gane las elecciones anticipadas a la cámara baja del parlamento este 31 de octubre. Además, el estado de emergencia impuesto tras el brote Covid-19 durante los Juegos Olímpicos de verano se ha levantado por completo el 1 de octubre y, a diferencia del anterior primer ministro, Yoshihide Suga, no se enfrentará a un estado de emergencia.

25/08 | El Economista elEconomista.es

¿Cuándo sabes que un banco central falla? Nada funciona como debería en Japón

La inflación y sus expectativas están ancladas en territorio negativo, los tipos de interés comienzan a subir contra pronóstico y la economía no termina de acelerar. A pesar de que el Banco de Japón ha ido más allá que ningún otro banco central, el país va en la dirección opuesta al resto de economías desarrolladas. La pandemia ha terminado por desnudar la política monetaria y sus medidas extraordinarias.

28/05 | El Economista elEconomista.es

Bitcoin y ethereum vuelven a desplomarse tras el 'golpe' del Banco de Japón a las criptomonedas

El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, se ha unido esta madrugada al coro de banqueros centrales que han puesto en duda el valor del bitcoin y las criptomonedas, provocando una nueva corrección en este mercado que está dominado por la volatilidad. El bitcoin ha llegado a caer hasta un 11% esta jornada, poniendo en peligro los 35.000 dólares. Ether, por su parte, ha llegado a desplomarse un 14%, mientras que cardano y Binance coin caían hasta un 15%.

30/03 | El Economista elEconomista.es

El BCE ya ha engullido el equivalente a tres Españas con todas sus compras de bonos

En los últimos años, el Banco Central Europeo (BCE) se ha convertido en el actor más importante del mercado de bonos europeo. Cuando el recorrido a la baja de los tipos de interés comenzó a agotarse, el BCE optó por imitar a otros bancos centrales y lanzar su programa de compras cuantitativas (QE por sus siglas en inglés) en 2015. Desde desde entonces, el balance del banco central no ha parado de engordar, con las compras de bonos liderando este crecimiento y a punto de alcanzar ya los 4 billones de euros, más de tres veces el PIB de España.

19/03 | El Economista elEconomista.es

La magia de la Fed no aguanta: ¿por qué se disparan los intereses de la deuda de EEUU?

Cuando Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal, anunció el miércoles que el banco central no tenía previsto subir los tipos de interés en bastante tiempo, los intereses de la deuda de EEUU cayeron en picado. Pero la magia no ha durado: en apenas un día, el rendimiento del bono a 10 años de disparó a máximos de enero de 2020. ¿Qué ha pasado para que los inversores rompieran el hechizo tan rápido?

7/03 | El Economista elEconomista.es

Japón patenta el sistema para crecer eternamente con los tipos en mínimos

El ejercicio de 2020 será un año que tarde en borrarse de la retina de inversores y analistas. Incluso para aquellos que lo hacen con exposición a una de las economías más resistentes del planeta, como es el caso de Japón. Históricamente, las cuentas del país del Sol Naciente han reflejado un crecimiento anual de su PIB (ha aumentado en 34 de los últimos 40 ejercicios, es decir, en un 85% de los casos) que en 2020 no se pudo replicar a tenor de los acontecimientos de primer orden a los que tuvo que hacer frente la nación oriental.

4/03 | El Economista elEconomista.es

Gelos (FMI): "La banca no sufre los tipos negativos porque la gente no retira el efectivo"

El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó el miércoles su conclusión sobre el efecto que hasta la fecha provocan las políticas de tipos de interés negativos que aplica, entre otros, el Banco Central Europeo (BCE). El jefe de la División de Políticas Monetarias y Macroprudenciales de esta institución, Gaston Gelos, comparte con elEconomista algunas de las dinámicas registradas hasta ahora.

21/01 | El Economista elEconomista.es

Los fondos de renta variable japonesa ganan casi un 4% de media en el año

El tirón que está teniendo China entre los inversores no solo se está reflejando en el buen comportamiento de la bolsa del gigante asiático, sino que otras plazas financieras de la región también se están beneficiando. Entre ellas se encuentra Japón que, pese al azote de la nueva ola del coronavirus que está sufriendo y su posible repercusión en los Juegos Olímpicos, que ya tuvieron que ser cancelados el pasado verano, cuenta con buenas perspectivas de crecimiento para este año. El Banco de Japón espera un aumento del PIB del 3,9%, tres décimas por encima de su previsión inicial, y para el próximo año pronostica que subirá un 1,8%, pese a que el dato de 2020 fue peor del previsto, con una caída del 5,6%.

18/12 | Europa Press elEconomista.es

Los precios en Japón aceleran su caída y descienden un 0,9% en noviembre, el peor dato de la última década

Japón registró una deflación subyacente interanual del 0,9% en noviembre de 2020, frente a la caída de precios del 0,7% registrada en el mes precedente, lo que supone la peor lectura del dato desde septiembre de 2010, pese a los continuos estímulos aplicados a la economía por parte del Banco de Japón para tratar de alcanzar el objetivo de precios del 2%.