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6/05 | El Economista elEconomista.es

¿Cómo nos puede beneficiar una subida de tipos de interés? 

Después de que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, confirmara la posibilidad de empezar a ver subidas de tipos de interés a partir de julio, la pregunta que podemos hacernos es ¿A quién beneficia esta subida de tipos? Para responderla, empezaremos por saber a quién beneficia y a quién perjudica la inflación, que es la causante de que el BCE se plantee subir tipos.

14/04 | El Economista elEconomista.es

El BCE cumple con el guion previsto: confirma que sus compras de bonos acabarán en verano

El Banco Central Europeo (BCE) se pone en modo 'esperar y ver'. Tal y como anticiparon los analistas, el Consejo de Gobierno del organismo monetario de la eurozona no ha variado este jueves su política: deja los tipos de interés en mínimos históricos y mantiene el ritmo de reducción de sus compras de bonos bajo el programa APP que anunció en su anterior reunión. No obstante, la entidad presidida por Christine Lagarde ha cumplido con el guion previsto por los expertos al confirmar que las adquisiciones de deuda podrían acabar en el tercer trimestre.

14/04 | El Economista elEconomista.es

El BCE no cambiará este jueves su política monetaria pero mostrará su plumaje 'halcón'

Las miradas de inversores, analistas y economistas (y no solo de estos) se dirigen una vez más a Frankfurt. Allí se reúnen este jueves los 25 miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) para debatir la vigente política monetaria del organismo. Los conocidos como señores del dinero afrontan un momento complicado, con la zona euro sufriendo una inflación históricamente elevada y la actividad económica sufriendo ya los estragos de la guerra en Ucrania. No obstante, los expertos dan por hecho que el BCE no cambiará hoy su actual política, aunque sí prevén (o más bien, esperan) que la institución muestre un tono más agresivo o 'halcón' y allane el camino para una política monetaria más dura en los próximos meses.

12/04 | El Economista elEconomista.es

'Tirón de orejas' de uno de los padres del euro al BCE por no reaccionar ante la inflación: "Viven en una fantasía"

Las andanadas desde Alemania al BCE por lo que consideran una excesiva lentitud en aplicar políticas monetarias restrictivas ante la elevada inflación no son nuevas. En el país germano sigue arraigado el temor a una hiperinflación como la que vivieron en los años 20 con la República de Weimar. Es habitual que políticos, medios (Christine Lagarde es 'Madame Inflación' para algunos periódicos nacionales) y autoridades económicas disparen hacia el 'cuartel' del banco central de la Eurozona, radicado, para más 'inri', en Frankfurt. Sin embargo, cuando las críticas vienen de un alemán, sí, pero que fue el primer economista jefe del BCE y considerado uno de los padres del euro, la cosa cambia.

11/04 | El Economista elEconomista.es

El BCE prepara una 'herramienta secreta' por si se desploman los bonos de las economías más débiles

Aunque sus últimos movimientos han ido dirigidos a reducir la compa de bonos con visos a concluirla en el tercer trimestre del año dada la alta inflación, el Banco Central Europeo (BCE) no quiere que esta vez, como tantas otras, le 'pille el toro', y por eso pergeña puertas adentro una herramienta de crisis que le permita actuar rápidamente si los bonos de las economías más débiles de la eurozona comienzan a caer dada la delicada coyuntura económica.

21/03 | El Economista elEconomista.es

Lagarde descarta la estanflación incluso en el peor escenario

En las últimas semanas la estanflación ha surgido como un escenario que no se puede descartar de cara a los próximos meses. La guerra, y las sanciones económicas que se han aprobado por parte de Occidente, contra Rusia, han despertado el temor de muchos analistas por la posibilidad de que la economía entre en una situación de estancamiento, al mismo tiempo que la inflación corre desbocada.

18/03 | El Economista elEconomista.es

El BCE esboza una subida de tipos este mismo año para quien no sea capaz de verla

En los últimos años los bancos centrales se han visto obligados a asimilar que tienen que medir sus palabras con cuentagotas. Se han convertido en un actor tan importante para los mercados, que una palabra de más, o susceptible de malinterpretarse, se convierte en una fuente de volatilidad, en renta fija y en la bolsa.

10/03 | El Economista elEconomista.es

El BCE baja el crecimiento al 3,7% en 2022 y eleva la inflación al 5,1%, aunque podría dispararse al 7,1% en el peor escenario

No por esperado ha dolido menos el jarro de agua fría que ha echado el BCE (Banco Central Europeo) este jueves sobre las perspectivas de crecimiento e inflación para la zona euro después de estallar la guerra en Ucrania. En su comparecencia tras la reunión del Consejo de Gobierno en la que se ha constatado la aceleración en la reducción de las compras, la presidenta del organismo, Christine Lagarde, ha puesto cifras a una revisión que ya se esperaba pesimista.

4/03 | El Economista elEconomista.es

El BCE se enfrenta a esta guerra por primera vez

Las palabras de Lagarde serán las más esperadas en la próxima reunión del Banco Central Europeo (BCE), que tendrá lugar el próximo jueves de la semana que viene. Sin duda, esta cita será el evento macroeconómico de mayor relevancia para Europa que ya no se enfrenta solo a una escalada de la inflación que bate récords mes a mes, sino que ahora tiene que lidiar con la guerra de Ucrania y las sanciones económicas impuestas a Rusia: un socio clave en las relaciones comerciales con la eurozona.

20/02 | El Economista elEconomista.es

Otra prueba para la confianza en el ritmo de la banca central

La agenda semanal trae datos sobre el impacto de ómicron en la actividad en el inicio de año, y culmina el viernes con el índice de precios PCE de enero, en EEUU, un indicador clave para la Fed, mientras el mercado sigue mostrando que se siente en buenas manos pese al pico de inflación.

16/02 | El Economista elEconomista.es

Chris Iggo (AXA IM): "Quizás en 2023 no haga falta que la Reserva Federal suba los tipos"

Chris Iggo es CIO Core Investments de AXA IM, compañía a la que llegó hace ya catorce años. Pero su carrera profesional se remonta más allá: antes de formar parte de la gestora francesa trabajó en Cazenove Fund Management, Barclays Capital y en el Chase Manhattan Bank. Por eso afirma a este periódico con el aplomo de aquel que sabe de lo que habla que los mercados "siempre van a intentar adivinar los pasos de la Fed" y demás bancos centrales.

14/02 | El Economista elEconomista.es

La prima de España sigue tensándose pero aún está lejos de máximos de la pandemia

La tensión sigue aumentando en el mercado de deuda y la prima de riesgo de España supera ya los 100 puntos básicos. El diferencial entre el interés que se exige al bono a 10 años en el mercado secundario y el rendimiento de la misma referencia de Alemania, el Bund –reconocido como el activo financiero más fiable de la eurozona– alcanza máximos de junio de 2020 en plena escalada bélica en las fronteras de Ucrania y ante el riesgo de un error de política monetaria, al encontrarse el BCE en un frágil equilibrio entre la necesidad de sofocar la inflación sin ahogar la recuperación económica.

4/02 | El Economista elEconomista.es

Lagarde fortalece el euro

Esta semana ha sido la mejor para el euro en su cruce frente al dólar desde marzo de 2020. En concreto, la moneda comunitaria subió cerca de un 2,5% en cinco días, hasta cambiarse por 1,14 billetes verdes. La clave de la mejora del euro, que ya ha alcanzado la valoración media de los expertos para todo el año, está en el discurso de Christine Lagarde del jueves.

1/02 | El Economista elEconomista.es

¿Y si la inflación se enquista? Los escenarios que amenazan con 'destrozar' las previsiones del BCE

La inflación ha sido una de las grandes sorpresas económicas de los últimos meses. En la zona euro, el BCE vaticinó en la última reunión de 2020 un IPC medio del 1% para el año 2021. Hoy, ya se puede decir que esa previsión quedó muy por debajo del dato final. Ahora la gran pregunta es qué pasará este año con los precios este 2022. El BCE proyectó en su última reunión de 2021 una inflación media del 3,2% para este año. No obstante, en el horizonte aparece una serie de factores y riesgos que pueden volver a 'destrozar', una vez más, la previsión del banco central.

3/02 | El Economista elEconomista.es

Realismo del BCE ante la inflación

Christine Lagarde se ha mostrado contundente respecto a la inflación, al reconocer “que ha subido con más fuerza de lo previsto y se mantendrá alta más tiempo del esperado”.

24/01 | El Economista elEconomista.es

La inflación subyacente alerta al BCE, que se divide entre la incertidumbre

Las últimas conversaciones dentro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) muestran la latente preocupación por la escalada de los precios en el entorno europeo. Según desprenden los líderes europeos, el escenario que proyecta una inflación más alta y persistente ha tomado relevancia en el debate económico, con el riesgo de la subyacente dividiendo a los economistas. La balanza que pone en valor los riesgos sobre la evolución de precios se decanta por una mayor persistencia de los precios, una postura ampliamente reconocida en el BCE. Los miembros del Consejo concuerdan con la evaluación del economista jefe Philip Lane: "la inflación seguirá siendo elevada a corto plazo, pero se suavizará en el transcursos de 2022".

19/12 | El Economista elEconomista.es

La liquidez del BCE amenaza con 'inundar' el mercado inmobiliario

A mediados de noviembre, Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), propuso en el Parlamento comunitario que los indicadores que miden la evolución de los precios (como el IPC) -cuyo control es el principal mandato de la institución que maneja la política monetaria de la eurozona-, incluyeran la vivienda para "mejorarlos". En otras ocasiones, la francesa y otros cargos del BCE se han detenido con preocupación en la subida del precio de los activos inmobiliarios, advirtiendo incluso de la amenaza de formación de burbujas. Lo que desde la institución no se ha admitido nunca directamente es la relación entre la política monetaria expansiva adoptada en los últimos años, e intensificada para responder a la crisis del Covid, con precisamente el incremento del precio de las viviendas.

17/12 | El Economista elEconomista.es

El BCE no retirará estímulos rápido porque ve demasiadas incertidumbres: así queda su calendario

Llegó la última reunión del año del Banco Central Europeo (BCE), un encuentro en el que la institución no se ha salido del plan de ruta que se esperaba, confirmando que la retirada de los estímulos sigue en pie, pero sin descartar cualquier tipo de cambio en este proceso en los próximos meses, si la situación lo requiere. Lagarde y el Consejo de Gobierno de la institución tienen muy clara una cuestión: la flexibilidad es ahora absolutamente clave para el BCE, ya que la pandemia así lo exige. Y no sólo la pandemia, ya que, ¿quién sabe lo que hará el precio de la energía en los próximos meses? De este factor depende buena parte de la subida que experimente la inflación en 2022, y para saber qué ocurrirá es necesario tener una bola de cristal.

16/12 | El Economista elEconomista.es

Adecuada prudencia del BCE

Al igual que la Fed el pasado martes, el BCE también ha sido claro en cuanto a su hoja de ruta para 2022. No obstante, aquí terminan las similitudes entre ambas entidades.

16/12 | El Economista elEconomista.es

Lagarde: "La recuperación económica se está frenando"

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha comenzado su discurso advirtiendo de que la recuperación económica está perdiendo ritmo. La banquera ha culpado a los elevados precios de la energía que están contrayendo la oferta. "Esperamos que la economía recupere el pulso nuevamente".

16/12 | El Economista elEconomista.es

Llega la reunión más importante del año para el BCE: cambiar todo para que nada cambie

Llegó la reunión del año para el Banco Central Europeo (BCE). Ya empieza a ser una tradición que deje buena parte de los deberes para la última reunión del ejercicio. Las decisiones que tome volverán a ser fundamentales para el devenir de la política monetaria de la zona euro: fin o no del programa de compras contra la pandemia (PEPP), qué pasará con el programa de compras convencional (APP), inflación transitoria o no transitoria, pistas sobre la primera subida de tipos, inyecciones de liquidez... mucho material para una sola reunión, con el objetivo de mantener por encima de todo la flexibilidad y 'maquillar' las herramientas usadas hasta la fecha.

27/11 | El Economista elEconomista.es

El virus y la inflación, las dos amenazas fuera de control

Hay dos cuestiones básicas que debemos despejar para poder entender la evolución de la economía en los próximos meses: si los contagios van a frenar la recuperación y cuánto se prolongará la inflación. Del rumbo que tomen ambas circunstancias dependerá la marcha de la recuperación. Vamos a intentar responder a algunas incógnitas.