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6/03 | El Economista elEconomista.es

¿Por qué la inflación es 'kriptonita' para los bonos? Las razones de la sacudida que está viviendo la renta fija

El paquete de estímulos de 1,9 billones de dólares tras la pandemia impulsado por el presidente de EEUU, Joe Biden, una vez ganadas las elecciones junto a las expectativas de una rápida reapertura económica tras las vacunas están detrás del repentino miedo a una inflación rampante en los próximos años. Este temor a una subida voraz de los precios, que no es compartido por todos los economistas en un entorno deflacionario en los últimos años, sí ha impactado de lleno en los mercados, especialmente en el de renta fija. Los bonos se han convertido en la primera 'víctima' de este pánico y cada día los inversores en deuda se lo hacen notar a los gobiernos y bancos centrales. ¿Por qué estas expectativas de alta inflación son 'kriptonita' para los bonos?

5/03 | El Economista elEconomista.es

Greenspan le 'robó' a Shiller el término 'exuberancia irracional'

Algunas custodias compartidas no son plato de buen gusto y cuando se trata de la célebre e inmortal frase que hizo explotar la burbuja de las puntocom, el expresidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, siempre tuvo preferencia por la tutela monoparental. Como bien atestigua en la página 176 de su autobiografía La era de las turbulencias: aventuras en un nuevo mundo aquello de la "exuberancia irracional" surgió durante su baño matutino cuando apañaba su afamado discurso ante el American Enterprise Institute.

4/03 | El Economista elEconomista.es

Gelos (FMI): "La banca no sufre los tipos negativos porque la gente no retira el efectivo"

El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó el miércoles su conclusión sobre el efecto que hasta la fecha provocan las políticas de tipos de interés negativos que aplica, entre otros, el Banco Central Europeo (BCE). El jefe de la División de Políticas Monetarias y Macroprudenciales de esta institución, Gaston Gelos, comparte con elEconomista algunas de las dinámicas registradas hasta ahora.

27/02 | El Economista elEconomista.es

Qué mercado está en exuberancia racional y cuál en una irracional

Exuberancia, dícese de la abundancia suma y la plenitud extraordinaria. Un síntoma que se diagnostica con ojo clínico en múltiples rincones y comportamientos del sistema financiero. Quién iba a decirnos el pasado 13 de marzo que un bitcoin se transaría el pasado domingo a 58.356 dólares, que Tesla superaría los 800 dólares o que los inversores repartirían en el último año un cheque por valor de 137.616 millones de dólares entre más de 400 entidades con la vaga promesa de fructíferas adquisiciones empresariales a futuro.

26/02 | El Economista elEconomista.es

En casa de Yellen y Akerlof, lo que unió el amor no lo separará el libre comercio

En el matrimonio entre la actual secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, y el premio Nobel, George Akerlof, las ineficiencias del mercado se debaten entre fogones. No solo porque la expresidenta de la Reserva Federal sea una excelente cocinera y una reconocida foodie, como dirían los influencers de hoy en día, sino porque ambos han entrelazado desde el comienzo de su relación, hace más de cuatro décadas, la economía doméstica como pilar de su fructífera unión.

24/02 | El Economista elEconomista.es

¿La madre de todas las burbujas?: Bank of America señala a Washington como el principal responsable

La pandemia todavía en curso ha requerido una economía de guerra en términos de estímulos fiscales y monetarios que amortigüen el golpe asestado por el Covid-19. No obstante, las ayudas procedentes de Washington también tienen efectos colaterales cómo se puede apreciar en las valoraciones de múltiples clases de activos, la toma de riesgos y la caza furtiva del rendimiento.

24/02 | El Economista elEconomista.es

El sueño de los bancos centrales termina en pesadilla: las opciones para mantener a raya a la inflación

Las expectativas de inflación se mueven más rápido de lo que los bancos centrales desearían. El optimismo sobre las vacunas y la llegada del próximo paquete fiscal de 1,9 billones de dólares en EEUU ha provocado una venta masiva de deuda soberana a largo plazo. Durante muchos años, los responsables de la política monetaria habían soñado con este momento, una inclinación de la curva de tipos, pero ahora llega en un momento en el que puede convertir la recuperación en una pesadilla.

23/02 | El Economista elEconomistaAmerica Colombia

Presidente de la Fed dice que la economía aún necesita el apoyo de la entidad

(Reuters) - El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, rechazó el martes las sugerencias de que el apoyo del banco central de Estados Unidos a la economía corría el riesgo de inflar una peligrosa burbuja de activos, insistiendo en que aún se necesitaba el apoyo y que los inversores respondían principalmente a las expectativas de una recuperación exitosa.

22/02 | El Economista elEconomista.es

Bovino (S&P Global): "No sé si la Fed tiene poder para atender a los olvidados del mercado laboral"

Beth Ann Bovino, economista jefa y directora gerente de S&P Global, conversa con elEconomista para tomar el pulso a Estados Unidos. Bovino da la bienvenida al próximo paquete de estímulo que se detalla en estos momentos en el Capitolio. Una de sus principales ventajas, según confiesa, reside en los fondos que recibirán los gobiernos estatales y locales, quienes realmente "están haciendo la mayor parte del trabajo" en la recuperación en curso.

20/02 | El Economista elEconomista.es

Rogoff (Harvard): "Solo el 20% de la población sufre por la pandemia y eso no afecta a Wall Street"

Kenneth Rogoff, profesor de Economía de la Universidad de Harvard, se declara "optimista" sobre el futuro. Mucho tiempo ha pasado ya desde nuestra última conversación, hace una década, cuando la crisis de deuda soberana vapuleaba a Europa. Ahora, el autor junto a Carmen Reinhart del libro Esta vez es distinto, ocho siglos de necedad financiera confía en que la pandemia "realmente sacudirá las cosas y dará lugar a usos mucho más productivos a la tecnología y, eventualmente, generará un crecimiento mucho más rápido y más justo". Eso sí, en el futuro más inmediato, reconoce que pese a la euforia en los mercados, "todavía nos enfrentaremos a tiempos difíciles durante algún tiempo".

16/02 | El Economista elEconomista.es

La Fed someterá a la banca a una prueba de estrés que baraja una caída del 55% en Wall Street

El escenario "severamente adverso" de la Reserva Federal para las pruebas de resistencia a la gran banca este año asume una caída del PIB de hasta un 4% desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el tercer trimestre de 2022 y un desplome en la renta variable estadounidense de hasta el 55%. Además también incluirá un incremento de 4 puntos porcentuales en la tasa de paro, que alcanzaría un máximo del 10,8% entre los meses julio y septiembre del año que viene.

16/02 | El Economista elEconomista.es

El mercado de bonos está sufriendo su peor comienzo de año desde 2013: ¿se avecina un nuevo 'taper tantrum'?

Los inversores de Estados Unidos regresan este martes del puente por el Día de los presidentes para encontrarse de lleno con un mercado en reflación -volviendo a la inflación- y con el mercado de bonos globales en plena retirada. ¿Hasta qué punto puede afectar esta situación a los inversores de renta fija y dónde pueden encontrar un refugio?

16/02 | El Economista elEconomista.es

El indicador Buffett, capitalización/PIB, supera en 17 puntos al máximo de la 'burbuja.com'

La relación del valor de la bolsa de Estados Unidos con la actividad económica del país alcanza un máximo histórico que ha encendido las alarmas de burbuja de inversores y analistas, y que solo se puede explicar por la contundente respuesta de las instituciones, sobre todo desde el punto de vista monetario, a la crisis del coronavirus.

10/02 | El Economista elEconomista.es

La bolsa española sigue su consolidación: el Ibex 35 baja un 0,44% y pierde los 8.100 puntos

Después de cotizar a lo largo de este miércoles con signo mixto, los números rojos han acabado imponiéndose en las principales bolsas de Europa. Ha sido poco después de la apertura de Wall Street. Eso sí, las caídas en los índices de referencia han sido contenidas. Aunque en el caso del Ibex 35 español han sido suficientes para dejar atrás los 8.100 puntos: cierra con un descenso del 0,44% hasta los 8.065,4 enteros. Tras el rally vivido en el inicio de febrero, la renta variable del Viejo Continente se muestra a la espera de nuevos catalizadores para pisar otra vez (o no) el acelerador.

9/02 | El Economista elEconomista.es

Los economistas de Goldman Sachs adelantan la primera subida de tipos en EEUU ante el estímulo de Biden

Con los demócratas completando ya el primero de los pasos para aprobar el Plan de Rescate Americano propuesto por el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, a través de la resolución del presupuesto, las perspectivas económicas mejoran. Al menos así lo estima el equipo económico de Goldman Sachs, liderado por Jan Hatzius, que asume que la factura total ascenderá al menos hasta los 1,5 billones de dólares, alrededor de 6,8% del PIB.

9/02 | El Economista elEconomista.es

Los rendimientos de los bonos basura en EEUU tocan mínimos históricos

La caza de rendimiento en un entorno caracterizado por una política monetaria ultraacomodaticia continúa favoreciendo al mercado de bonos especulativos. De hecho, la rentabilidad media de los bonos basura estadounidenses cayó por debajo del 4% por primera vez en la historia a comienzos de semana. Un hecho que pone de manifiestos el atractivo que esta clase de activos, caracterizados por sus altos retornos, genera actualmente entre los inversores.

5/02 | El Economista elEconomista.es

Yellen y los reguladores de EEUU destacan la resistencia del mercado ante la vorágine de GameStop

La infraestructura central de los mercados financieros demostró ser resistente durante el reciente repunte de la volatilidad y el gran volumen de operaciones que involucró a GameStop y otros valores, como AMC Entertainment, según concluyeron a última hora del jueves la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, y los principales reguladores financieros del país.

2/02 | El Economista elEconomista.es

Rajan (Exgobernador del Banco de la Reserva de la India): "Hay que amortizar deuda de empresas que son viables y cerrar las que no lo son"

Si alguien conoce bien los entresijos del sistema financiero y económico internacional es Raghuram Rajan. Desde su periplo en el Fondo Monetario Internacional (FMI), donde fue economista jefe entre 2003 y 2006, hasta tomar las riendas del Banco de la Reserva de la India en septiembre de 2013. Tarea que lideró durante tres años y que también incluyó su vicepresidencia en el Banco de Pagos Internacionales.

30/01 | El Economista elEconomista.es

Quién es quién en el bosque de GameStop

En los frondosos bosques de la era de la democratización bursátil en Estados Unidos, donde los inversores retail representan ya el 19,5% del volumen de negociación, no se lee el Financial Times. Ahora se consulta en las madrigueras de Reddit, particularmente el foro ingeniado por Jaime Rogozinski, WallStreetbets, donde a golpe de meme sus 5,8 millones de autodenominados "degenerados" orquestan su plan de acción.

28/01 | El Economista elEconomista.es

Ahorro forzoso: un 'cohete' de 1,6 billones de dólares que pide paso para despegar y relanzar la economía de EEUU

La pandemia del covid-19 ha disparado la tasa de ahorro de las familias en los países desarrollados. Los confinamientos, las restricciones y el miedo al futuro se han combinado a la vez en el tiempo, llevando a las familias a ahorrar a un ritmos sin precedentes en décadas. Ahora, parte este ahorro está esperando que la situación mejore para convertirse en consumo e inversión, algo que está cerca de ocurrir en EEUU, según muestran las últimas encuestas realizadas por la Reserva Federal. La consecuencia: crecimiento económico e inflación.