Las acciones de EEUU están rozando sus máximos históricos y la Reserva Federal ya pone fecha a un inminente endurecimiento de su política monetaria. Pero el grupo de estrategia de inversión de Goldman Sachs insiste: su apuesta para este año es redoblar sus inversiones en el mercado bursátil.
Las criptomonedas han cruzado el umbral. Su tamaño y la interconexión con las mercados financieros ha alcanzado un punto en el que sus fluctuaciones ya pueden generar un impacto más que notable en otros activos o incluso desencadenar un efecto dominó. Ahora son un riesgo real, sobre todo a raíz de la pandemia del covid. Desde entonces, bitcoin o ethereum presentan una correlación intensa con las bolsas, lo que plantea nuevos riesgos para los mercados y la estabilidad financiera, según advierte el Fondo Monetario Internacional.
Apple no pudo esperar hasta el 6 de enero y su regalo de reyes llegó por adelantado.
Es la demografía, estúpido. Eso podrían decir, emulando al estratega de Bill Clinton, los inversores estadounidenses en los próximos años. Así lo ven al menos desde Fundstrat, quien prevé que el paso a una madurez más avanzada de la generación millennial disparará al S&P 500 antes de que acabe la década.
Aunque en plena sexta ola del Covid 19, con la variante ómicron elevando exponencialmente el número de contagios, provocando cancelaciones de cenas y anulando reservas de hoteles y vuelos, la atención del inversor vuelve a estar focalizada en las dificultades para reencontrarse con la familia y disfrutar de la Navidad y, sobre todo, cómo afectaría a la economía mundial un regreso de los confinamientos -como varios países ya han aplicado parcialmente para tratar de detener los contagios-. Puede olvidarse con facilidad que 2021 ha sido uno de los mejores ejercicios en bolsa de este siglo, que comenzó con la debacle de las puntocom, pero que durante esta pandemia está demostrando una resiliencia digna de estudio.
Lo que hasta el impacto de la pandemia y la oleada de cheques de estímulo era una pequeña parte de la actividad de los mercados financieros se ha convertido en su nueva fuerza motriz. Especialmente desde el comienzo del año que estamos a punto de acabar, el comercio minorista ha sido la segunda fuente de volumen de operaciones y los inversores minoristas han negociado más acciones que muchos fondos mutuos, bancos y algunos fondos de cobertura.
La última reunión de política monetaria del año de la Reserva Federal puso de manifiesto que su presidente, Jerome Powell, y el resto de altos funcionarios del banco central estadounidense están dispuestos a atajar las crecientes presiones inflacionarias. Telegrafiando tres subidas de tasas el próximo año al mercado, los inversores no reaccionaron de mala gana a la aceleración del tapering y las proyecciones publicadas por el Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC, por sus siglas en inglés).
El mercado estadounidense acumula un récord tras otro. Desde la gran caída de marzo de 2020 por la expansión del coronavirus y la paralización de la economía, el S&P 500 ha crecido de forma casi constante. De hecho, apenas tardó seis meses en recuperarse del golpe. Pero en lo que va de año la subida apenas se ha frenado en algunos momentos y el selectivo crece en torno a un 28%. Por ello, desde Stifel creen que aún queda mucho recorrido... antes de la explosión de una burbuja que quedará para la historia.
Bank of America apunta hacia un panorama extremadamente sombrío para el mercado de valores. Esta entidad está advirtiendo a sus clientes de que las previsiones del resto de inversores están sobreestimadas y realmente alejadas de la realidad.
Los estrategas de renta variable estadounidense de Goldman Sachs, liderados por David Kostin, han revelado ya algunas de sus proyecciones para 2022. Unas expectativas que incluyen la posibilidad de un contexto en el que la alta inflación y el bajo crecimiento (lo que se conoce cómo estanflación) puedan hundir al S&P 500 hasta los 3.500 a finales del próximo año. Una situación que implicaría una potencial caída del 25%.
La acción de Nvidia está desatada. En la sesión del jueves, los títulos del fabricante de unidades de procesamiento gráfico (GPU por sus siglas en inglés) establecían un nuevo máximo histórico en los 298,01 dólares tras dispararse más de un 12% en el parqué. Pero a lo largo del día los títulos de la compañía estadounidense llegaban a tocar los 313 dólares. En lo que va de año, Nvidia se revaloriza en bolsa en torno a un 130%, lo que le convierte en su mejor año desde 2016, cuando ganó un 226,9%.
Tras registrar su primer traspiés de algo más de un 5% en casi un año, la renta variable vuelve a estar una vez más máximos históricos. Si bien los bajistas siguen señalando un sinfín de preocupaciones, desde JPMorgan, su estratega Mislav Matejka deja claro que la relación entre la recompensa y el riesgo para la bolsa sigue siendo positiva.
Con grandes cantidades de efectivo y con los precios de las acciones en máximos históricos, las empresas del S&P 500 están a punto de gastar a lo grande. Y los inversores se postulan como los principales beneficiarios, según las nuevas estimaciones de Goldman Sachs.
Microsoft ha superado a Apple en capitalización bursátil, convirtiéndose en la empresa más valiosa del mundo que cotiza en bolsa, después de que la de Cupertino (California) no cumpliera las expectativas al presentar sus cuentas al cierre del jueves.
La renta variable mundial ha registrado entradas por valor de más de un billón de dólares durante las últimas 51 semanas, según los datos recopilados por Goldman Sachs. Esta es la mayor dinámica en la estructura del mercado del año. Para contextualizar, el anterior mejor registro fue de 250.000 millones de dólares, es decir, el ejercicio en curso es 4 veces mayor. A lo largo de la semana pasada hubo una demanda diaria en acciones globales de 18.000 millones de dólares al día.
La tecnología también falla, como se vio en la primera semana de octubre cuando Facebook, Instagram y WhatsApp dejaron de funcionar durante seis horas. El emporio de Zuckerberg se apresuró a desmentir que nadie hubiese intervenido con malicia sus sistemas; más bien se trató de un error de mantenimiento que desconectó los centros de datos de Facebook de Internet.
La evolución en bolsa de Facebook es el mejor indicador del modo en que se complica su horizonte. El gigante de las redes sociales cotizaba hace tan solo un mes en máximos históricos equivalentes a 382 dólares por acción.
Un nuevo estudio ha lanzado una acusación explosiva contra el índice de referencia bursátil más grande del mundo: las principales corporaciones estadounidenses que compran calificaciones a la agencia S&P Global tienen una mayor probabilidad de ingresar en el índice S&P 500, incluso cuando no cumplen con todos los criterios de inclusión.
Los que no tenemos chupa de cota de malla contra la desdicha y vivimos entre los tontos por cientos (gracias otra vez tocayo Sabina) empezamos a hacer números de cuánto de cara está la bolsa americana en los precios actuales. Especialmente, porque una fuerte caída del mercado director nos puede dar un gran disgusto con una posición muy larga en mercado.
Llegados a este punto en el que los principales índices mundiales acumulan una revalorización cercana al 20% en el año y con Wall Street, Alemania y Francia en máximos históricos pensar en una corrección cercana es algo que no pillará a ningún inversor por sorpresa. La pregunta es qué excusa empleará el mercado para corregir esta vez. ¿Será la caída del gigante inmobiliario chino Evergrande? ¿O quizás esperará a un nuevo episodio para corregir? Y, yendo un paso más allá, ¿hasta dónde pueden caer las principales bolsas llegado el momento?
Lo que ocurra (o no) en las próximas dos semanas podría acabar definiendo la presidencia de Joe Biden en Estados Unidos. El Congreso tiene que aprobar una resolución de gastos antes de finales de este mes para evitar un cierre parcial del gobierno y si no eleva pronto el techo de la deuda se produciría una crisis más grave a finales de octubre, que podría llevar en última instancia al impago.
El equipo de estrategas de Bank of America, abanderado por Ohsung Kwon, advierte en una nota distribuida entre sus clientes sobre las inquietantes similitudes entre el contexto actual y el que hace tres años llevó a una rápida caída del mercado del 20%.
Warren Buffett no es el único gurú de las inversiones dentro de su propia familia. Las acciones de Boston Omaha, un holding que cotiza en bolsa y está codirigido por el sobrino nieto de Buffett, Alex Buffett Rozek, están superando a las de Berkshire Hathaway en lo que va de año.
Las bolsas no han encontrado un rumbo claro al que dirigirse durante este verano, con cierta corrección en algunos sectores a pesar de que la fortaleza sigue estando en Wall Street. Pero atención. Desde IG sugieren no hacer cartera en el periodo que arranca hoy mismo y que no finalizará hasta octubre.
Todos los sitios tienen un Elm Street, aseguraba Freddy Krueger en la cinta dirigida por Wes Craven en 1984. Es cierto que si bien las mesas de inversión no enfrentan el acecho de un fantasma vengativo, también sufren su particular pesadilla durante el mes en que nos encontramos. No es para menos. La desaceleración económica, la pandemia, el potencial tapering así como un potencial cierre del Gobierno o un impago de la deuda estadounidense son algunos de los desafíos más inmediatos.
Los comentarios más recientes de los directivos de las empresas estadounidenses muestran una atención sin precedentes al riesgo que supone el aumento de los salarios para los beneficios. Durante las conferencias de la presentación de resultados del segundo trimestre, el porcentaje de empresas que hicieron referencia a los sueldos registró su nivel más alto desde al menos 2010.
La estanflación está al caer, según avisa el estratega de inversión global de Bank of America, Michael Hartnett, en su último informe. En el mismo destaca cómo muchos inversores temen que la actividad post-pandémica empiece a ralentizarse mientras que la inflación puede acelerarse hasta niveles elevados con una política monetaria todavía ultraacomodaticia todavía en marcha.
Las perspectivas de crecimiento económico se han enfriado. Las estimaciones del consenso para el crecimiento real del PIB estadounidense en 2021 han disminuido en 60 puntos básicos desde el inicio del tercer trimestre a medida que el gasto de los consumidores se enfrenta a los vientos en contra derivados de la expiración de las prestaciones de desempleo, la normalización del consumo de bienes y las variantes del virus que retrasan la recuperación del sector servicios.
La bolsa americana sigue cotizando cerca de sus máximos históricos marcados la semana pasada. Aunque la semana ha tenido una tendencia a la baja, el S&P 500 sigue acumulando una rentabilidad en lo que va de año cercana al 19%, habiendo ganado un 5% en lo que llevamos de verano. Pero hay motivos para creer que la resaca tras la borrachera está a las puertas.
Tradicionalmente, la famosa hipótesis del mercado eficiente defiende que el motor de los mercados financieros se rige por cálculos racionales. Sin embargo, dejando de lado algoritmos varios y el trading de alta frecuencia, los operadores son humanos y su estado de ánimo importa. Un nuevo estudio liderado por el profesor Alex Edmands, de la London Business School, ha encontrado en Spotify y sus tendencias musicales el conjunto de datos perfecto para captar el sentimiento del mercado y sus potenciales implicaciones.
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