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08:47 | El Economista elEconomista.es

Bolsa: la importancia de los márgenes

Resultados, beneficios netos y beneficio por acción. Frecuentemente esto es todo lo que les interesa a los analistas. ¿Cuántos beneficios ha declarado la empresa? ¿Ha cumplido las previsiones de las agencias de AZCA o las Cuatro Torres? A partir de ahí empiezan a predecir los resultados para el año siguiente. Todas estas preguntas están muy bien, pero se enmarcan en un punto de vista miope que obvia un indicador del crecimiento futuro más adecuado: los márgenes brutos. Su irrelevancia mediática es lo que les da poder, sobre todo en la última fase del mercado alcista, como la actual. En las próximas líneas veremos cómo los inversores españoles pueden sacar partido de estos ingentes márgenes.

17/09 | El Economista elEconomista.es

Hidroeléctrica y nuclear, chivos expiatorios de la subida de la luz

Las medidas urgentes adoptadas por el Gobierno el pasado martes en Consejo de Ministros van en la dirección contraria a establecer una estrategia consistente y de medio plazo para reducir la vulnerabilidad que nuestro sistema energético tiene con los combustibles fósiles como el gas, y paliar el efecto inmediato negativo que está teniendo la escalada de precios sobre 10,7 millones de hogares con una tarifa indexada a la evolución del mercado al contado. Con unas formas poco propias de una economía de mercado, el Gobierno se ha arrogado la facultad de “moderar” unos supuestos “beneficios extraordinarios” obtenidos por las compañías eléctricas en sus segmentos de generación renovable (hidro y, ahora matizando sobre la marcha, eólica, fotovoltaica y termo-solar) y no renovable (concretamente, nuclear) como medida para reducir la factura eléctrica.

17/09 | El Economista elEconomista.es

El chupinazo diario de la luz

El precio de la electricidad en el mercado mayorista no deja de subir y cada día escala nuevos máximos que hace unos meses ni hubiéramos podido imaginar. Lo peor de esta situación es que va para largo, pues algunos expertos vaticinan que el precio será elevado hasta 2023 aunque el Gobierno se ha comprometido a que este año no paguemos más en la factura del importe que se pagaba en 2018. Mucho me temo que, como casi siempre, estas afirmaciones hay que cogerlas con pinzas, ya que entre la letra pequeña que esconden y los malabares estadísticos, podemos llevarnos una buena sorpresa.

15/09 | El Economista elEconomista.es

Intervencionismo sobre las eléctricas que daña el libre mercado

El creciente desgaste que el imparable encarecimiento de la electricidad provoca en el Gobierno, ante el que se ha visto por completo desarmado por su falta de previsión, ha llevado al Ejecutivo a tomar medidas prácticamente sin precedente en este mercado y que, una vez más, se afanan en situar en el punto de mira a las empresas eléctricas. Así lo demuestra el capítulo estrella del nuevo plan de choque para paliar la subida de la tarifa de la luz, anunciado tras el Consejo de Ministros de ayer. Muy por delante de las nuevas rebajas fiscales (como la reducción al 0,5% del Impuesto Especial sobre la Electricidad cuyo efecto sobre la recaudación será ahora neutro), se sitúa la llamada "minoración temporal", por decreto-ley, de los "beneficios extra" obtenidos por las eléctricas. Ese hipotético superávit se relaciona con los máximos que ha registrado el gas en los mercados internacionales, lo que supondrá la confiscación de facto de cerca de 2.600 millones, el 90% de los supuestos sobreingresos. Lo que el Gobierno llama "beneficios extraordinarios" se deriva del hecho de que la generación eléctrica mediante fuentes libres de CO2 (especialmente la hidráulica y la nuclear) vio incrementado su precio en el mercado mayorista. Se trata de una situación inevitable desde el momento en que el gas se convirtió en la tecnología dominante en el pool y e impone su alta cotización a todas las demás. Este fenómeno no lo crearon las eléctricas; muy al contrario se vincula al funcionamiento mismo de un mercado marginalista, como es el energético de acuerdo con la normativa establecida para toda la Unión Europea.

14/09 | El Economista elEconomista.es

Los ahorros que la retribución flexible genera

Como consecuencia de los cambios que ha experimentado el mundo laboral durante los últimos meses, la ya acabada campaña de la Declaración de la Renta de este año fue más atípica que nunca. Los datos de la Agencia Tributaria (AEAT) indican que se recibieron un 2,1% más de declaraciones que en 2020 (más de 21 millones); descendiendo, por su parte, las devoluciones un 3% (10.587 millones, en total).

7/09 | El Economista elEconomista.es

Netflix aleja a Mediaset y Atresmedia de las ganancias logradas en 2019

Todo apunta a que los años dorados de la televisión española son cosa del pasado. Las dos crisis económicas que ha vivido el país en los últimos 10 años sumadas al auge de los canales de streaming han dejado a los principales grupos audiovisuales en una situación muy delicada. Tanto, que las previsiones apuntan a que no volverán a recuperar los beneficios obtenidos antes de la pandemia de Covid-19.

2/09 | El Economista elEconomista.es

La previsión de beneficios de Endesa, Naturgy e Iberdrola empeora un 1%

Transcurrido agosto, el mes con la factura de la luz más cara de la historia, el consenso de mercado ha revisado a la baja las previsiones de beneficio neto para 2021 que calculaba para las principales eléctricas nacionales -Iberdrola, Naturgy y Endesa- a finales de julio. De media, las ganancias empeoran un 1%. Las nuevas estimaciones impactan con especial dureza sobre Naturgy, cuyas cifras son las que más decrecen en este último periodo de la temporada vacacional.

27/08 | El Economista elEconomista.es

El mercado deteriora 70 millones las previsiones de beneficio de Almirall

Por suerte o por desgracia el sector farmacéutico se ha colocado en primera línea de batalla en los últimos meses, ocupando todas las miradas. Puede decirse que estas compañías son unas de las grandes ganadoras de la pandemia, pero centrar tanta atención en un mismo sector no siempre sale bien.

26/08 | El Economista elEconomista.es

Syngenta eleva un 24% su facturación en el primer semestre, hasta 12.228 millones

La empresa agroquímica Syngenta registró una facturación de 14.400 millones de dólares (12.228 millones de euros) en el conjunto del primer semestre de 2021, lo que equivale a un incremento del 24% en comparación con los ingresos contabilizados durante el mismo periodo del año anterior.

20/08 | El Economista elEconomista.es

El inversor aspira a una rentabilidad del 7% con el beneficio del Ibex en 2022

La temporada de resultados del primer semestre ha servido para que el mercado le tome el pulso a las compañías cotizadas, cuyas cuentas han puesto de manifiesto que ya transitan por la senda del crecimiento tras el agujero que la pandemia provocó en sus beneficios el año pasado.

13/08 | El Economista elEconomista.es

Márgenes, medioambiente y efectivo: los temas dominantes entre las empresas del S&P 500, según Goldman

En la publicación trimestral del conocido como su Libro Beige, Goldman Sachs recopila las tendencias fundamentales y temáticas de las transcripciones de los resultados de las empresas del S&P 500. Durante la temporada a punto de acabar, tres temas han dominado las expectativas de beneficios. Por un lado, la presión y la preservación de los márgenes. Por otro, tanto las iniciativas ESG como las posiciones de efectivo.

12/08 | El Economista elEconomista.es

La bolsa española cotiza más barata que Europa por primera vez desde octubre

La temporada de resultados del primer semestre del año, con tres de cada cuatro empresas superando las estimaciones de los analistas, ha supuesto una sustancial mejora en las previsiones que maneja el consenso para el conjunto del Ibex 35. Esto ha contribuido a que el índice se abarate un 9% en apenas tres semanas según el multiplicador de beneficios previstos en 2021 (PER) al que cotiza el indicador hasta las 16,3 veces, con un descuento del 5% frente a la bolsa europea.

1/08 | El Economista elEconomista.es

Los 10 músicos que más dinero generaron durante la pandemia: Taylor Swift encabeza la lista

El paradigma de la industria musical ha cambiado por completo durante la pandemia. Las ganancias ya no se obtienen de los mismos lugares que en épocas pasadas. La irrupción de los canales de streaming y de las redes sociales ha generado un nuevo concepto de negocio donde los conciertos se han desvalorizado en pro de las reproducciones en estas plataformas.

21/07 | El Economista elEconomista.es

Línea Directa gana 58,2 millones hasta junio, un 1,2% menos

Línea Directa ha presentado sus primeras cuentas como empresa cotizada. La aseguradora ha informado de que en el primer semestre del año ganó 58,2 millones de euros, un 1,2% menos que en el mismo periodo del ejercicio anterior. La compañía explica que este descenso se debe a que en 2020 las resultados fueron más elevados por la caída brusca de la siniestralidad con motivo del confinamiento por la pandemia.

15/07 | El Economista elEconomista.es

El Ibex 35 recuperará el beneficio por acción 'pre pandemia' en 2023

Hace justo un año que el mercado, tras una catastrófica temporada de resultados derivada de la crisis sanitaria que paralizó la economía, daba por perdidos los beneficios de 2020 y empezaba a dibujar el camino de la recuperación en base a las estimaciones para los siguientes ejercicios.

30/06 | El Economista elEconomista.es

Las tecnológicas se van a máximos pese a la fiebre antimonopolista

Tras su particular travesía por el desierto desde tocar techo en septiembre, bajo el acecho de los reguladores y una recuperación económica que amenaza con apretar el precio del dinero antes de lo previsto, los colosos tecnológicos estadounidenses, véanse Facebook, Amazon, Apple, Microsoft y Google (Faamg) restauran su rally bursátil con aires renovados. Si no que se lo digan al Nasdaq 100 que ha subido un 6,5% en lo que va de junio, su mejor mes desde que subió un 11% en noviembre. Y ello a pesar de la retórica antimonipolio que ha adoptado la Casa Blanca.

28/06 | El Economista elEconomista.es

Los grandes de la publicidad sortean la crisis: venderán un 20% más el lustro

El sector de la publicidad ha sido uno de los más castigados por la pandemia, especialmente en España. De hecho, ha sido uno de los países europeos en los que más ha descendido la inversión en publicidad, con una caída del 17,2%, según datos de MKT recogidos en su anuario 2021. La siguen en la lista Italia con una caída del 16,9%, Francia con un 16,1% menos, Reino Unido (-14,8%) y Alemania con un 10,6% menos de inversión.