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12/10 | El Economista elEconomista.es

¿Bancarrota? El coste de financiación es 3 puntos inferior al de la crisis de deuda

Las advertencias apocalípticas sobre la quiebra de España si el Banco Central Europeo (BCE) deja de comprar deuda y sube los tipos de interés oficiales chocan con la flexibilidad mostrada por la institución monetaria durante toda la crisis del Covid y de cara al futuro, y, sobre todo, con el coste de financiación que soporta el Estado, que se encuentra en mínimos históricos precisamente por este apoyo histórico -el coste medio de la deuda en circulación apenas supera el 1,6%-, tras no parar de caer desde marzo de 2020.

26/08 | El Economista elEconomista.es

La impresora del dinero y el riesgo de que se detenga

Quizá los bancos centrales hayan hecho lo correcto imprimiendo tanto dinero. Por el momento, los efectos son como una inyección de azúcar en vena y el resultado son unos mercados financieros vigorosos y, en general, un fortalecimiento de los activos a largo plazo. El efecto en la sensación de riqueza que los inversores están disfrutando hace que consuman más y, entonces, se crea una segunda ola de beneficios con este gasto. Sin embargo, aquellas personas que no tienen activos bursátiles de renta variable o inmobiliarios de poco se han beneficiado. El desempleo sigue alto y los sueldos no se están ajustando a una inflación que va al alza.

3/07 | El Economista elEconomista.es

Roubini avisa de que "se está preparando el escenario para la madre de las crisis de deuda"

Nouriel Roubini es profesor de Economía en la Universidad de Nueva York. Este experto fue uno de los pocos economistas que adelantó con cierta precisión y exactitud la crisis de 2007. Roubini aseguro que el escenario actual cuenta con los peores ingredientes que dieron lugar la crisis estanflacionaria de los 70 y la crisis de deuda posterior a la crisis de 2007. El resultado puede ser una nueva crisis que termine mutando en depresión económica (años de dolor).

15/06 | El Economista elEconomista.es

La UE se ahorra 30 puntos de interés con su primer eurobono

La Unión Europea (UE) sumó otro hito en la respuesta a la pandemia de coronavirus este martes 15 de junio de 2021: emitió el primer bono para financiar el fondo Next Generation. Lo que pareció imposible tras la Gran Crisis Financiera de 2008 ocurre de forma natural ahora, incluso amenaza el status quo del mercado de deuda de la región, al cuestionar la posición del Bund alemán como principal activo refugio del Viejo Continente, sin levantar tensiones.

23/04 | El Economista elEconomista.es

La deuda total de España supera los 3 billones de euros por primera vez en la historia y roza el 270% del PIB

La crisis del covid está 'estirando' algunos indicadores económicos hasta lugares desconocidos. Un buen ejemplo es el ratio de deuda total (la suma de la pública, de los hogares y las empresas no financieras), que en España ha superado los 3 billones de euros por primera vez en la historia, según los datos publicados esta semana por el Banco de España. En términos relativos, la deuda total de todos los sectores se ha situado en el 269,4% del PIB, siendo la Administración Pública (AAPP) el mayor 'contribuyente' a este dato con una deuda del 122% del PIB.

20/03 | El Economista elEconomista.es

Termina la 'fiesta' inversora de la crisis de deuda de los PIGS

Casi 160.000 millones de deuda que España emitió durante la crisis del euro (2010-2014) a intereses de hasta el 5,85% vence de aquí a 2025. La refinanciación de estos bonos supondrá un ahorro importante para el Estado, pero los inversores se despiden de la fiesta del riesgo de impago.

12/03 | El Economista elEconomista.es

Desafíos y riesgos tras un año de crisis

Actualmente nos enfrentamos a tres desafíos globales: una crisis de COVID, una crisis climática y una crisis de cooperación internacional. La crisis del coronavirus ha llevado a todos los gobiernos del mundo a afrontar este desafío global, cerrando voluntariamente sus economías y reduciendo la actividad económica para detener la propagación del virus.

1/03 | El Economista elEconomista.es

El índice del miedo de la deuda alcanza máximos de abril de 2020

La volatilidad de la deuda de EEUU ha alcanzado máximos no vistos desde abril de 2020 por la oleada de ventas de bonos -el precio de los bonos cae y sube el interés que se les exige- ante el riesgo de un incremento de la inflación que complique el ritmo de la recuperación económica, con vaivén incluido, como si se tratara de acciones, en los últimos días.

21/01 | El Economista elEconomista.es

Société Générale: "España se juega el rating de la deuda en la absorción de los fondos de la UE"

El casi 120% del PIB que alcanzó la deuda de España en 2020 por las necesidades de financiación derivadas del shock inesperado del Covid-19 no ha hecho saltar las alarmas en el mercado por la rápida y contundente respuesta del Banco Central Europeo (BCE), que se ha mostrado comprometido con evitar que el pago de los intereses condicione la recuperación económica, y por los fondos de reconstrucción de la Unión Europea (UE). Precisamente una mejora de la capacidad de absorción de estas ayudas es lo que "las agencias de calificación vigilarán" para mantener el rating de España, según advierte Société Générale. "Históricamente, un 65% del dinero europeo se queda en la mesa por cuestiones administrativas, y eso tiene que cambiar", apunta Jaime Sanz, experto del banco.

10/02 | El Economista elEconomista.es

Draghi acerca la prima de riesgo de Italia y España a mínimos de 2017

El mercado se reafirma en su acogida a Mario Draghi como el mejor candidato posible a primer ministro de Italia. Desde que el presidente de la República, Sergio Mattarella, puso el nombre del ex presidente del Banco Central Europeo (BCE) encima de la mesa para evitar la convocatoria de elecciones tras la caída de Giuseppe Conte, los inversores lo han recibido como uno de los nuestros y las compras de deuda del país han rebajado el interés que se exige al bono de referencia al mínimo histórico del 0,5%, recortando el diferencial respecto a España a mínimos de 2017, apenas 37 puntos básicos.

8/02 | El Economista elEconomista.es

La deuda pública de España caería de un 'plumazo' al 83% del PIB si el BCE cancelase su parte

La semana pasada varios economistas, entre los que se encontraba el francés Thomas Piketty, firmaron un manifiesto para que el Banco Central Europeo (BCE) cancelase la deuda pública que tiene en su poder de los diferentes países del euro. Haciendo un ejercicio de ciencia ficción y sin entrar a valorar esa propuesta, esta condonación quitaría mucho lastre de encima a los países europeos. En el caso de España, la deuda pública caería de un plumazo en 384.845 millones de euros, lo que rebajaría la deuda a mínimos casi de la última década.

3/02 | El Economista elEconomista.es

El poder de 'súper' Mario Draghi entra en juego otra vez: la prima de riesgo de Italia retrocede a mínimos de 2016

El poder de súper Mario Draghi entra en juego otra vez en la eurozona. Su elección como candidato a primer ministro de Italia por parte del presidente de la república, Sergio Mattarella -propuesta que ya ha aceptado-, ha relajado la primera de riesgo del país -el diferencial del bono de referencia respecto al de Alemania- a mínimos de 2016, en torno a los 100 puntos.

16/01 | El Economista elEconomista.es

Un año de tedio en la deuda soberana de Europa pese al sobreendeudamiento histórico

El BCE se ha convertido en "un pozo sin fondo", lamenta Aurelio García del Barrio, profesor del IEB. "Vamos a una perpetuación del sobreendeudamiento", arguyen en la gestora La Financière de l'Echiquier. Son expresiones gruesas para advertir de un contexto de tipos de interés bajos por más tiempo en la eurozona en el que coinciden casi todos los expertos, al menos para la mayor parte de 2021. Un año marcado por "la previsibilidad" en el mercado de renta fija soberana, que es "bienvenida de cara a la recuperación económica", reconoce José Manuel Amor, director de análisis de Afi, pero que implica tedio y pocas oportunidades para los inversores en el corto y medio plazo.

8/01 | El Economista elEconomista.es

El Tesoro emitirá 100.000 millones de euros de deuda en 2021, que alcanzará el 117% del PIB

El Tesoro Público emitirá 100.000 millones de euros de deuda en 2021 para dejar el total en el 117% del PIB, respecto al 119% con el que cerró 2020 -95,5% en 2019-. El año pasado, la emisión neta alcanzó los 110.000 millones, la mayor cifra desde 2009 -cuando ascendió a casi 117.000 millones- por las necesidades de financiación derivadas del shock económico sin precedentes de la pandemia de coronavirus.

7/01 | El Economista America elEconomistaAmerica Argentina

Para evitar emitir más, el Gobierno se endeuda en dólares con el Banco Central

El Gobierno argentino dispuso la emisión de una Letra del Tesoro en moneda extranjera por unos 7.506,2 millones de dólares y de una Letra del Tesoro en moneda local por hasta 11.500 millones de pesos (unos 135,4 millones de dólares), según informó el jueves en su Boletín Oficial.

2/01 | El Economista elEconomista.es

¿Dónde está el límite de la deuda pública antes de estallar? Japón y Argentina muestran que no hay número mágico

Las economías avanzadas se están acercando a un terreno desconocido en el que algunos de los axiomas que han predominado durante años ahora parecen carecer de sentido. Un ejemplo es el de la deuda pública y su sostenibilidad. Hoy se puede ver como los países están alcanzando déficits públicos récord que están llevando a la deuda pública a niveles no vistos desde la Segunda Guerra Mundial. Sin embargo, los intereses que pagan esos bonos se hunden. El coste del servicio de la deuda pública cae o se mantiene pese a que muchos países desarrollados superan el 100% de deuda pública sobre PIB. ¿Cuál es el secreto? ¿Dónde está el límite? ¿existe un número mágico?

7/12 | El Economista elEconomista.es

El Banco de Canadá explica al BCE por qué ayudar más a España e Italia sacará a Europa antes de la crisis

La inflación lleva años sin alcanzar el objetivo del 2% de forma sostenida en la zona euro. La economía, incluso antes del covid-19 (menos después), tampoco ha mostrado un comportamiento sobresaliente. Todo ello pese a que los tipos de interés clave en la zona euro están en cero o negativo (facilidad de depósito), la liquidez es abundante y el Banco Central Europeo (BCE) ha estado y está comprando grandes cantidades de bonos (QE). ¿Puede hacer algo más el BCE con las herramientas que tiene a disposición? El Banco Canadá (BoC) cree que sí.

30/11 | El Economista elEconomista.es

El interés de la deuda roza el 0% y la prima de riesgo mínimos del año

El interés que se exige a la deuda de España de referencia -el bono con vencimiento a 10 años- en el mercado secundario se encuentra en el 0,08% -a solo tres puntos básicos de la zona de mínimos del año, el 0,05% que registró este mismo noviembre, y apenas a 4 enteros del suelo histórico de agosto de 2019, el 0,035%-, a pesar del rally histórico del Ibex 35 en el último mes, del retraso que ya se asume para el fondo de reconstrucción de la UE y de que la deuda pública superará el 120% del PIB al cierre del año.

26/11 | El Economista elEconomista.es

Italia 'rompe la baraja' al pedir al BCE que cancele la deuda pública que ha comprado durante la pandemia

Solo era cuestión de tiempo. Finalmente ha sido Italia el primer país en plantear la cancelación de la deuda pública que se está acumulando durante esta crisis del covid-19. Lo cierto es que a estas alturas, tres de los cuatro países más importantes de la zona euro tienen una deuda pública que supera con creces el 100% del PIB, niveles muy por encima de los que se consideran sanos (no entorpecen el crecimiento y son sostenibles). Italia (150% de deuda sobre PIB), Francia (cerca del 120%) y España (114%) acumulan cantidades ingentes de deuda pública, que seguirán avanzando en los próximos trimestres y quizá también en 2021 y 2022. Este paso abre la puerta que otros gobiernos y sectores (sobre todo las empresas) planteen propuestas similares el BCE.

25/11 | El Economista elEconomista.es

Portugal se queda a un punto básico de que se pague por financiarlo en el plazo de referencia

Una crisis inédita, provocada por una pandemia, que está dejando reacciones inéditas en la eurozona, gracias a las contundentes respuestas que han llegado desde la política monetaria y fiscal, con las compras de deuda de emergencia y los fondos de reconstrucción como principales exponentes. El primer dinero del SURE -el programa para la protección del empleo- ha empezado a llegar los socios de la Unión Europea (UE) y los bonos de referencia de los estados periféricos lo están reflejando profundizando en nuevos mínimos.

24/11 | El Economista elEconomista.es

El Tesoro recorta en otros 5.000 millones las emisiones de deuda en 2020 y cerrará en 110.000

La vicepresidenta tercera del Gobierno y ministra de Asuntos Económicos, Nadia Calviño, anunció este martes en la clausura del I Congreso Internacional de Directivos, organizado por la Asociación para el Progreso de la Dirección (APD), que el Tesoro dejará de emitir otros 5.000 millones de euros en el mes de diciembre. Eso supone que la emisión neta se cerrará en 110.000 millones de euros, 20.000 millones menos de los 130.000 que se anunció en primavera como respuesta a las necesidades financieras del Estado para hace frente al Covid-19.

18/11 | El EconomistaEconomíahoy.mx

El 'tsunami' de gasto y crédito dispara la deuda mundial hasta el 365% del PIB, máximos históricos

La respuesta de gobiernos y empresas ante la recesión desatada por la pandemia covid-19 ha sido fundamental para amortiguar el golpe económico. Sin embargo, esta acción global tiene también consecuencias negativas: la deuda total mundial está a punto de alcanzar un máximo histórico de 277 billones de dólares (233 billones de euros), el 365% del PIB. La combinación no da lugar a dudas, un aumento del gasto junto a una caída de ingresos se traduce en mucha más deuda.

18/11 | El Economista elEconomista.es

El 'tsunami' de gasto y crédito dispara la deuda mundial hasta el 365% del PIB, máximos históricos

La respuesta de gobiernos y empresas ante la recesión desatada por la pandemia covid-19 ha sido fundamental para amortiguar el golpe económico. Sin embargo, esta acción global tiene también consecuencias negativas: la deuda total mundial está a punto de alcanzar un máximo histórico de 277 billones de dólares (233 billones de euros), el 365% del PIB. La combinación no da lugar a dudas, un aumento del gasto junto a una caída de ingresos se traduce en mucha más deuda.

18/11 | El Economista elEconomista.es

La Airef advierte de que la deuda pública se puede quedar años en el 120% del PIB si no se toman medidas

Los niveles históricamente elevados de deuda pública podrían haber llegado para quedarse. La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) estima que la ratio deuda sobre el PIB se puede estabilizar en el peligroso entorno del 120% en los próximos años si el Gobierno no toma medidas concretas para reducir el endeudamiento, ya sean políticas destinadas a estimular el crecimiento o a reducir la deuda a través del gasto público. En este escenario subyace la hipótesis de que el crecimiento volverá a su nivel potencial y el cierre la brecha de producto a lo largo de los próximos cinco años. Esta advertencia se une a la de Bruselas sobre los desequilibrios de la economía nacional.