La pasada semana leía a mi admirado Juan Carlos Ureta que una de las justificaciones de la complacencia del mercado es el factor yolo: you only live once (solo se vive una vez). Nunca había escuchado la expresión yolo, al parecer impulsada por el rapero Drake, y que supongo responde al más utilizado por nuestra generación carpe diem de Horacio recuperado por Robin Williams en el Club de los poetas muertos.
El Ibex 35 encadena ocho jornadas consecutivas en positivo, a pesar de que solo en una de estas sesiones ha registrado una subida superior al 1%. Con paso corto, el selectivo español solo ha perdido valor en cinco sesiones desde el pasado 14 de julio, fecha en la que se inicia el actual rebote del índice que le permite anotar una subida del 7,5% hasta los 8.380 puntos con los que cerró ayer.
La inversión de la curva de rendimiento de los bonos de EEUU ha tocado un nuevo hito. La diferencia entre la rentabilidad que ofrece el bono norteamericano con vencimiento a dos años -llegó a superar el 3,24%- respecto a la que da el que vence a diez años -por debajo del 2,8%-, nunca antes había sido tan favorable a la referencia a corto plazo durante los últimos 20 años, concretamente desde el 2000.
Con más de medio 2022 a la espalda, la bolsa mundial ha perdido fuerza respecto al cierre del año anterior. El índice MSCI World retrocede un 14,5% desde el primero de enero. Nada nuevo en este punto. Sin embargo, si se cruza el dinero invertido en renta variable en las principales economías del mundo respecto al Producto Interior Bruto proyectado para 2022 por el Fondo Monetario Internacional (relación conocida como bursatilización) se aprecia que para este año la bolsa solo ganará a la economía real en cuatro países frente a los once que lo lograron en 2021.
El lunes publicaba un tuit tras conocer el dato acumulado del fondo de inversión que asesoramos en el año más bajista de mercado desde Lehman y tras el peor primer semestre de Wall Street desde los años setenta. "Tressis Cartera Eco30 termina julio con un 1,48% de rentabilidad en 2022. El 31,16% tras casi cuatro años... El éxito no es definitivo. El fracaso no es letal. Es el valor para continuar lo que cuenta", conversación de @JoaquinGomezC.
El índice de referencia de las compañías tecnológicas de Wall Street empujó al alza durante la sesión de este martes más de un 2,5% al cierre de los mercados europeos. Este renovado impulso en el Nasdaq 100 supone ver al selectivo con un recorte inferior al 20% en el conjunto de 2022, por lo que sale del territorio bajista en el que lleva sumido la mayor parte del año tras avanzar un 2,7% en la sesión de hoy.
La presidenta de la Cámara de los Representantes de Estados Unidos, Nancy Pelosi, escogió Taiwán como destino dentro de su gira por Asia. Una decisión que ha despertado el recelo de China, que reclama la soberanía de esta isla del Pacífico a pesar de los esfuerzos norteamericanos por evitar que el gobierno insular pierda su autonomía.
El mayor repunte en décadas de la inflación ha forzado a la Fed a endurecer su política monetaria, lo que ya genera un encarecimiento de las condiciones de financiación.
Pese a los prácticamente ya confirmados temores de recesión y la nueva subida de los tipos de interés en 0,75 puntos porcentuales por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed), Wall Street rebotó más de un 3% en la semana y Europa de su mano se sumó al rebote. Frente a ellos, el Ibex, que hasta ahora había estado registrando una de las mejores conductas, se quedó rezagado en los últimos cinco días con un avance del 1,3%.
El ecuador del ejercicio ya se dejó atrás y las bolsas europeas, a falta de una sesión, cierran este séptimo mes del año y el primero del segundo semestre colocándose prácticamente la mayoría en el terreno positivo. El único índice que no lo logra y se tiñe de rojo en julio: el Ibex. De hecho, el EuroStoxx consigue una ventaja de casi 6 puntos porcentuales, algo que no se lograba desde finales de 2021, la última vez que Europa ganó más que el Ibex en un mes.
A la bolsa norteamericana no se le puede achacar falta de previsión, en esta ocasión. Las compañías de Wall Street tendrán su deuda controlada no solo este año, en el que las subidas de tipos de interés en Estados Unidos pueden afectar al ritmo de recuperación tras la pandemia, sino también de cara a los próximos ejercicios, ya con los tipos de la Fed a la baja.
Euforia en los mercados tras uno de los resultados más esperados de Wall Street: Netflix. Tras una sangría histórica que avisaba de un cambio de época en sus anteriores cuentas, el mercado cree que han conseguido contener la hemorragia por el momento y su valor en el 'after hours' se dispara un 5% después de haberse anotado una cifra similar en la jornada del martes.
La empresa estadounidense SS&C se dedica a venderle software al sector financiero, y esa es su gran ventaja. Hace unos días, a finales de junio, la compañía anunció el lanzamiento de su plataforma Asset Allocator [asignador de activos] de nueva generación, impulsada por FundHub. La plataforma ofrece una solución integrada de software más servicio para inversores como fondos de pensiones, dotaciones, fundaciones, compañías de seguros, fondos de fondos y family offices que invierten en fondos, cuentas gestionadas por separado y otras clases de activos. | Todo sobre el fondo asesorado por elEconomista, Tressis Cartera Eco30.
El término estanflación parece haber vuelto al debate económico para quedarse un tiempo. La combinación de estancamiento y de elevada inflación está llevando a expertos y profanos a echar la vista atrás y fijarse en los años 70 y 80 del siglo XX.
La firma estadounidense, especializada en los planes de pensiones, los seguros y la inversión, ganará más de 2.000 millones este año y verá aumentar sus ventas un 55% entre 2021 y 2024. Con una recomendación de compra, su acción tiene un potencial también del 55%. | Todo sobre el fondo asesorado por elEconomista.es, Tressis Cartera Eco30.
El responsable de una de las mayores gestoras extranjeras en España me decía esta semana "que me leía muy optimista". Llevo semanas trasladando la idea de que hemos alcanzado zonas de compra claras si pensamos en el largo plazo, y que nunca he sabido encontrar la zona óptima de compra. Ecotrader, el portal de estrategia de elEconomista.es, acumuló un fuerte porcentaje de liquidez tras el rebote que se produjo en abril con un plan de trading claro: hacer un primer disparo en los 3.600 puntos de EuroStoxx y preparar una segunda entrada en torno a los 3.000.
Cada cierto tiempo, los profanos del mercado recuerdan que existen las posiciones cortas. Se hable de invertir en corto, posición bajista o venta al descubierto, al final se trata de apostar a la contra sobre algún activo. El concepto puede chocar a los neófitos de la inversión y de hecho colisiona con los preceptos religiosos y morales de algunos inversores. Lo delicado de apostar al derrumbe de algo es que, en situaciones excepcionales o de crisis, las autoridades prohíben esta operativa. Con el truculento 2022 que llevan las bolsas, esta práctica vuelve a encontrar altavoz.
Han llegado a describirlo como el "gran democratizador del capitalismo" por su defensa férrea de la gestión pasiva y la reducción de costes para el inversor.
Cada vez son más numerosas los datos y referencias macroeconómicas que anticipan una próxima recesión en Estados Unidos, la eurozona y, en general, a nivel global. La fuerte subida de los precios en casi todo el mundo (consecuencia de distintos factores: fricciones en la cadena de suministros, la guerra en Ucrania...) y la reacción 'agresiva' de la banca central para contenerla están provocando ya un freno en la actividad. Es por ello que numerosos analistas dan por hecho que la ralentización económica se convertirá en breve en contracción. Un escenario que ha tenido y tiene su claro impacto en las bolsas: en Europa, el mes pasado fue el peor desde el estallido de la pandemia. Pero una recesión también puede ser una oportunidad de ganar dinero en el parqué, o al menos eso defiende el broker eToro en un comentario de este jueves.
El miedo ha vuelto y con fuerza a los parqués europeos. Cada indicador macro evidencia que la sombra de una próxima recesión es más grande y las bolsas lo notan. Tras un lunes de escasa actividad por el cierre por festivo de Wall Street, el drama ha vuelto este martes.
Las bolsas a ambos lados del Atlántico comenzaron un nuevo mes y terminaron la semana volviendo al terreno negativo del que habían conseguido escaparse la anterior y poniendo en juego sus cotizaciones hacia caídas adicionales del 10%. Europa, en concreto, tiembla a menos de un 2% de desplomarse hasta los 3.000 puntos.
Los momentos en los que el señor mercado es un esquizofrénico son los menos apropiados para transmitir esa realidad que es que a largo plazo siempre recupera la normalidad. Nos podemos volver locos tratando de explicar que no encaja el mercado bajista en el que estemos inmersos con que todavía se esperen mejoras de beneficios de la compañías.
Este 30 de junio tiene lugar un triple cierre: mensual, trimestral y semestral. Pero en la sesión del jueves, los principales índices de la bolsa estadounidense terminan en 'rojo'. El Dow Jones cae un 0,82% hasta los 30.775,43 puntos; mientras que el S&P 500 retrocede un 0,88% y se sitúa en las 3.785,38 unidades.
El padre de la inversión en valor creó un método para el análisis de compañías que no dejó de ganar adeptos y tiene hoy en Omaha su centro de peregrinación.
Los descensos sostenidos, pero sin tregua, que están experimentando las bolsas en los últimos meses han llevado a los principales índices a acumular pérdidas anuales del 18% a ambos lados del Atlántico. A diferencia de la caída a cuchillo que se produjo en la pandemia del Covid-19 y tras la que se produjo un rebote en forma de V, y a pesar de que el repunte de las dos últimas sesiones ha sacado a los índices de territorio bajista, en la actual crisis de inflación los inversores no encuentran aún un suelo claro que haga pensar que es el momento idóneo para regresar al mercado.
Los descensos acumulados de las bolsas en los últimos meses han llevado a los principales índices a acumular pérdidas anuales del 18% a ambos lados del Atlántico.
Para hacer frente al segundo semestre del año, el índice Eco30 se reestructura con dos cambios y reduce de este modo su exposición al petróleo al tiempo que aumenta el peso de la tecnología y el sector financiero en la cartera con ASM International y Equitable.
Con el miedo a una recesión metido en el cuerpo y ante la debacle de la semana anterior, las bolsas mundiales lograron calmarse y presentaron subidas generalizadas en las principales plazas a este y otro lado del Atlántico. Así, Europa y Wall Street rebotaron, de media, un 3% tras caer más de un 10% previamente.
La bolsa nos ha llevado a estas alturas del año a que, si el ejercicio cerrase hoy, firmaríamos el peor balance desde Lehman Brothers. El castigo a las valoraciones empieza a ser evidente al pagarse los multiplicadores de beneficios más bajos de la serie histórica, muy similares a los de los mínimos del Covid y solo por encima de los del peor momento de crisis del euro, en 2011, y Lehman, a finales de 2008.
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